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激战!沽空者再“怼”周黑鸭,艾默生指其澄清公告公然撒谎,看周黑鸭最新回应

2019-03-14 来源:和讯网  浏览:    关键词:周黑鸭,艾默生,挂单

近日,沽空机构艾默生(Emerson Analytics)连续发布了两篇针对周黑鸭(1458.HK)销售“刷单”增厚收入的财务作假报告,周黑鸭则分别予以廓清反驳,并直指做空机构意在操控股价获取利益。

不过两次沽空报告,周黑鸭股价相对来说并未呈现大幅动摇,截至收盘,股价仅跌1.72%,报4.01港元。

沽空机构再“怼”周黑鸭3月6日时报君曾经发过一篇《做空失败?周黑鸭复牌股价一度涨超4%,沽空机构:全年净利仅2.55亿,股价下跌34%!周黑鸭报告4点廓清》,细致引见了沽空机构Emerson Analytics以为周黑鸭在没有顾客的状况下,经过“刷单”中止销售额造假,周黑鸭2018年实践利润仅有2.55亿元钱,而非公司此前发布的估量净利润5.33亿元。

第一回合中,周黑鸭从4个方面逐一反驳了沽空报告的指认,首先,取消订单并未入账;其次,日均客单数为150笔,并非沽空报告中所得数据125笔;第三,采取样本范围缺乏;第四,抽样存在严重缺陷,数据不可信。

3月6日复牌后,周黑鸭股价并未如做空机构预想的那样大跌,反而自3月6日至3月13日,累计上涨10.57%。

接下来第二回合,Emerson Analytics于3月13日再次发布一篇沽空报告《周黑鸭―幻影“客户”》,称周黑鸭是骗子,在廓清中悍然撒谎,并经过用湖南长沙的一家铁路商店的销售单来检验周黑鸭在声明中所陈说的买卖流程,而这家店有两台POS机,经过展示这家店的300张销售单来证明周黑鸭在说谎。

我们先来看沽空机构的观念:1、 大量被修矫正的销售单在13秒内产生在大量被取消的销售单中,1号POS机从13:26:17到13:34:05短短8分钟生成了36张编号为0614-0199的“取消买卖”的销售单,这短短8分钟内,有36个真实但暂停的买卖,以编号0164的销售单为例,买卖于13:26:17开端,十秒钟后,也就是13:26:27,下一个买卖0165开端,如下面的图表1所示:那么在10秒内要完成上述买卖过程,需求:a、 销售员为客户A的置办行为下单(13:26:17)b、 客户A肯定下单c、 销售员将订单输入到POS中d、 销售员为了让客户享用降价促销,讯问能否还需求搭配其他e、 客户A思索能否需求需求额外消费以享用促销折扣f、 在客户A思索过程中,销售员让下一位客户B中止置办行为g、 销售员暂停客户A的买卖h、 销售员为客户B发起新的销售订单(13:26:27)从上述过程推断,想在10秒之内完成这些指令几无可能。

2、“客户”通常在一小时后返回买单剖析报告称,依据“取消买卖”销售单与对应的买卖销售单中止匹配,并比较其时间点的时差,发现时差超越1小时,且有89名“客户”在一小时后返回完成买卖,最长距离为4小时10分钟。

依照正常逻辑剖析,一个人置办普通商品的行为通常会立刻做出决议,且周黑鸭大多数顾客都是立刻买单,但是依据周黑鸭的廓清报告来剖析这些销售单,就是顾客在购物被销售员告知打折促销,有近一半的人会消逝一个多小时,然后带着新的指令重新返回置办,这些顾客实践上是不存的,只是幻想中的“顾客”。

3、 关店结算后,大量的“买卖取消”销售单沽空报告中称,调查人员看到周黑鸭的销售人员在当天晚上完成买卖结算工作后,立刻打印出了大量的“取消买卖”销售单,并且控制有71张的此类销售单来证明这一点,图中显现,这张销售单是当晚20:12分打印,订单号0001表示该订单被视为第二天的第一个订单。

为什么在清算买卖完成后,依然会有大量的“取消买卖”销售单,通常在门店关闭后是不会再有置办行为,且这些被取消的买卖实践上在第二天被重新激活,这就意味着这些“客户”在思索了一晚上后再次返回完成买卖,这不契合正常的置办逻辑。

因而,沽空报告以为,周黑鸭经过大量“买卖取消”中止刷单,独一目的就是夸大销售额。

另外,相关证据已移交给香港证监会,并等候香港证监会对周黑鸭展开调查。

周黑鸭再次反驳,直指沽空机构意在股价支配面对沽空机构的第二次做空,周黑鸭也毫不示弱,今日周黑鸭再次发布廓清公告称,沽空机构可能于公司股份中具有淡仓(做空股票的仓位),因而希望在股价下跌时完成巨额收益。

依据Wind数据显现,周黑鸭的卖空买卖的确存在异常飙升的现象,2019年2月8日,周黑鸭的卖空股数仅为44.6万股,卖空买卖金额156.92万元,2月15日-3月1日,卖空股数增至385万股-473.8万股,3月8日以及3月11日,激增至890.55万股、789.9万股,卖空买卖金额分别为3275.78万元、3167.72万元。

针对沽空机构的做空报告,周黑鸭再次在廓清报告中逐一反驳,主要观念如下:1、取消订单的缘由可为销售人员的实践取消,挂单随后批量取消挂单订单或针对销售员工的销售点批发管理系统(POS系统)的培训等。

且集团从未将没有支付记载的已取消订单入账记载为销售或收入2、挂单订单与完成订单之间的时间差:报告作者假定,若挂单订单被重新激活,则必然为了原客户的置办行为,但真实状况为有时客户可能挂单后放弃置办,而销售人员可能会在其他后续客户置办相似商品时重新激活该挂单订单,这也解释了挂单与完成订单之间存在的时间差3、清点完成后取消。

真实状况为,在销售人员完成该日的库存清点随之点击POS系统上的特定按钮后,一切POS系统打印出的销售单将显现第二天的序列号,包括一切销售订单或取消之后的挂单订单。

在周黑鸭两次作出廓清后,其股价并未明显下跌,有香港剖析师以为,假如呈现这种状况,很有可能构成做空者亏损。

细数Emerson Analytics近年来的做空战绩能够发现,其中旭光高新资料(0067.HK)自2014年4月1日停牌至今,神冠控股(829.HK)目前价钱比当时做空预测价钱1.1港元还要低,为0.45港元, 桑德国际(967.HK)被港证监会勒令停牌等等。

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