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我赌上全部的信仰告诉你:这次放水 房价不会大涨!

2018-07-27 来源:中国经营报  浏览:    关键词:


我赌上全部的信仰告诉你,这次放水,房价不会大涨!来源:猫叔聊地产作者:宅在家的猫叔 01一个忽悠了世界50年的公式学数学的朋友应该知道,费马有一个著名的数学公式,忽悠了世界上最聪明的一群数学家,整整50年。费马有多牛呢?没有经过专业的数学训练,但学术水平秒杀绝大多数圈内人;一辈子发明了几百个定理,还不写证明过程,狂妄的留下一句“这定理我证明过了,不过空白太窄,写不下”;最后留下的费马大定理,折腾三百年,才被后辈用满满130页纸才证明出来。他是当之无愧的“业余数学家之王”。但天才也有失误的时候。费马发明了这样一个定理:2^(2^n) 1,在n=任意正整数时结果都是质数。其实证明这个公式很简单,从1开始套用公式,慢慢算就可以。但最迷惑的地方就在于,大家从1开始,一直算到4,n=1,2,3,4的时候,结果都是质数,后来大家就相信了这个推论。直到50年后,不信邪的盲人数学家欧拉算到n=5,发现不是质数。这个定理才被推翻。看似很简单的事,却蒙蔽了世界上最聪明的一群人50年。这说明,绝大多数人不容易跳出“真相错觉”的圈套。人们会本能地通过捷径来判定一件事情的合理性。这个方式通常都很有用。但有的时候,它也会误导我们。如果一件事前四次被验证过,是对的。那么很少有人会验证第五次。02前四轮放水验证:只要放水,房价就涨从1998年房改算起,我们也经历了4轮大放水。而第5轮放水,也正赶在路上。7月23日早上,没有任何市场征兆,央行直接给市场送上5020亿元“麻辣粉”(MLF)。之后,国务院常务会议一锤定音,释放了全面宽松的信号。股市债市一片欢腾,而房市说的最多的一句话就是:大放水了,房价又要涨!前四次放水,每一次,房价都会大涨,这一次,市场也都是看多的焦虑情绪。不过不好意思,我偏偏不信邪,我认为,房价不会大涨。我们回顾下前四轮放水的背景:1998年-2003年 亚洲金融危机,左手国债右手贷款1998年,受亚洲金融危机影响,中国出口遭受严重冲击。8月,财政部增发1000亿元国债,同时,配套增加1000亿元银行贷款,全部用于基础设施专项建设资金。至此,中国积极的财政政策正式启动。 随后的5年里,我们继续使用了积极财政政策拉动经济。1998年也是房改之年,5次降息2次降准的宽松货币环境叠加城市发展红利,从此中国楼市开启轰轰烈烈的上涨之年。2008-2009年:美国次贷危机,四万亿放水2008年,美国次贷危机引发全球经济衰退。11月5日,国务院常务会议决定在未未2年内投资四万亿元以刺激经济。同时,各地政府纷纷2009年相继抛出投资大单。在东部沿海省市中,广东拔得头筹,计划投资2.3万亿元,上海5000亿元,浙江3500亿元,江苏的计划是到2009年底前完成3000亿元,2010年再投6500亿元……同时,央行持续刺激,这一轮降息5次降准3次。2009年,全国各地房价启动上涨行情。以北京楼市为例,当年北京房价大部分楼盘翻了一倍。2012年-2013年:降准降息,房价小周期上涨这一轮房价小涨,属于小范围上涨。从2010年开始,全国就已经对房价进行大范围调控,国四条、国十条、全面叫停销售定金等高密度政策震惊国内。但因为货币政策宽松,从11年底开始到12年中,央行先后2次降准、2次降息,导致一线、二线房价明显回升。请注意,2012年出现了“人口拐点”,中国劳动年龄人口比上一年减少345万人,是中国劳动年龄人口数量首次出现下降,从此,三四线城市房价与一二线分化,所以这一轮是小规模,小范围上涨。2015年:抓住美联储周期的尾巴放水,三年的楼市大牛从2014年起,美联储就对外释放即将加息的信号,而中国经济相对低迷,外汇储备持续流失。迫不得已之下,2015年我们连续降息5次,降准4次。之后的事情大家都知道了。16年北上广深先启动上涨,17年二线城市启动上涨,18年三四线城市也开始上涨,形成了长达三年的楼市牛市。回顾这四轮放水,几乎每一次都验证了只要放水,房价必涨的结论。也难怪市场一片房价要涨的焦虑情绪。既然一件事前四次被验证过,都是对的。那么谁还相信第五次不一样呢?03第五轮放水的BUG我们这一轮放水,和前四次是不一样的。因为这次有大BUG美联储。总结前四轮放水,无论是亚洲金融危机、还是次贷危机,以及次贷危机之后的12年、15年,有一个共同点是:每一轮放水都处在全球量化宽松的大环境之下。15年,我们几乎是踩着美联储加息的尾巴,在12月底美联储宣布加息之前,完成了放水。2015年前11个月,美国失业率持续下降,经济逐渐变好,在此背景之下,美国12月17日开始加息,进入持续加息周期,结束了08年底持续的零利率政策。美元是世界货币,每一次加息就意味着,全球流动性的持续收紧,也意味着,可能某些国家又要倒霉,一不小心就会产生金融危机。这种大环境下,中国是不敢降息的。一旦降息,就会有资本外流的风险。所以,从2018年以来,我们进行了三次降准,唯独没有降息。这也说明,对于放水,我们是为了保证市场的资金适度宽裕,而不是要刺激。以往每一轮房价上涨,都是伴随着降准降息双重刺激,房价才会大涨。而这一次,我们没有降息的先天环境(除非等到19年美联储加息结束,房价才会有大涨的可能。)。04放水之后,雷霆手段还在路上千万别被放水蒙蔽双眼,实际上,目前关于楼市的利空频频出现,而且雷霆手段还在路上。今年6月份,相关人士在陆家嘴论坛上,一改往日温和的画风,发言尖锐,轰动全国。随便摘出一两句话就是重磅的炸弹:“如果金融部门孤军奋战其他部门袖手旁观这场战役是打不好的。”“如果房地产市场继续乱象丛生,如果地方政府继续变换花样举借债务,金融监管再严厉也会出现金融风险。”如果说相关人士是勇当先锋,开了头炮,那么央行和财务部的互怼,简直成为公开的撕逼大战。尤其是怒气冲天的央行,对于财政部忍无可忍,吐槽全程无尿点。由于都是官话,猫叔就直接翻译了:央妈说:“财爸啊,我为这个家操碎了心,收紧钱袋子、去杠杆,整治金融乱象,可你倒好,当个甩手掌柜,说要给地方政府减负,可是你还冲他们要钱,你这半年,私房钱越来越多了。现在要还债了,你和地方政府怎么还?要耍赖吗?”央妈财爸都在公开场合互怼,可见内外环境已经非常恶劣,高层对于改革的滞后和不满情绪也很久——这半年来,债务违约大面积爆发、股市哭爹喊娘,实体经济就差上吊了,而地产政府的债务问题依然没有得到有效解决,三四线楼市也没有很好的控制住。如果说,今年上半年P2P接连暴雷是央妈打击金融乱象的清算,那么,今年下半年,就轮到财务部清算地方债务了。债务高企的地方政府,很有可能像P2P的平台一样,爆掉几个。随着地方财政吃紧、棚改货币安置比例降低,房价涨幅过高的三四线楼市,已经非常危险!05已经没有退路在宣布货币全面宽松后,上海市政府第一时间宣布,继续加强房地产市场调控。而昨天也有疑似深圳限售的消息传出。这更加说明,这一次放水,已经没有退路。不放水,实体经济太难受,放水了,也要誓死保证,水不能流进房地产。如果真的流进房地产呢?泰坦尼克号的例子告诉我们,一旦大船进了水,无论是大船最底部的工人,三等舱的老百姓还是上等舱的贵族阶级,都要被撞上冰山。所以,我赌上全部的信仰告诉你,这次放水,房价不会大涨!我不相信,全民举债就能够换来新时代,我不相信,我们还会走追逐泡沫的老路。我不相信,肩负复兴责任的民族如此短视。纵使前方道路荆棘,千难万难,即使大放水,后续也必有雷霆手段!

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